트립닷컴 플랫폼 경쟁력 분석 (TCOM, 공급망, 수익모델, 방어력)
이 글은 중국 여행 회복 흐름 속에서 Trip.com Group, TCOM이 왜 다시 주목받는지 궁금한 분들을 위해 작성했습니다. 여행 플랫폼은 겉으로 보면 예약 버튼 하나로 끝나는 서비스처럼 보이지만, 속을 들여다보면 물류처럼 복잡한 공급망, 광고처럼 정교한 수익화, 그리고 위기 때 실력이 드러나는 고객지원이 한꺼번에 얽혀 있습니다. 2026년 2월 8일 기준으로 중국 내수 이동이 활발해지고, 해외 이동도 점점 정상화되는 분위기에서는 예약 건수만 늘어도 플랫폼의 체력이 크게 달라질 수 있습니다. 여기서는 어려운 재무 용어보다, 실제로 사용자가 어떤 순간에 이 앱을 다시 켜게 되는지에 초점을 맞춰 설명하겠습니다. 공급망, 수익모델, 방어력이라는 3개의 렌즈로 보면, TCOM의 경쟁력이 더 또렷하게 보입니..
2026. 2. 8.
씨 리미티드 흑자 구조 분해 (이커머스, 핀테크, 게임)
이 글은 Sea Limited, 즉 SE를 처음 보는 분이나 이미 관심을 두고 있는 분을 위해 작성되었습니다. Shopee는 온라인 쇼핑몰, SeaMoney는 결제와 대출 같은 금융, Garena는 게임이라고 생각하면 이해가 빠릅니다. 문제는 하나입니다. 최근에 좋아 보이는 흑자가 앞으로도 이어질까요. 흑자는 체중처럼 잠깐 빠질 수도 있고, 습관이 바뀌면 오래갈 수도 있습니다. 그래서 저는 숫자를 외우는 대신, 돈이 어디서 들어오고 어디로 새는지부터 풀어보려고 합니다. 이커머스는 할인과 배송이, 핀테크는 대출과 연체가, 게임은 인기와 수명이 관건입니다. 오늘 기준으로 볼 때 중요한 것은 속도보다 구조입니다. 겉으로 흑자라는 결과만 보지 말고, 그 과정이 무리 없는지 차근차근 점검해 보겠습니다.이커머스 S..
2026. 2. 6.
